可选消费品行业看好保健品功效化大时代新消费视角保健品深度研究

【核心观点】 保健品行业正迎来功效化大时代，受新渠道（如抖音）和新需求（如中青年养生）驱动，市场规模千亿且具有长期成长性。核心观点强调产品创新能力突出的品牌（如若羽臣）和强运营公司（如汤臣倍健）有望受益。 【关键要点】 • 保健品市场规模2024年达2323亿，预计未来随老龄化和消费升级继续增长。 • 新渠道如抖音推动功效化需求，2024年GMV同比增长44%，新品牌机会显著。 • 细分品类如鱼油、辅酶Q10和益生菌增长迅速，产品创新是关键。 • 投资建议：推荐若羽臣（代运营转型）和汤臣倍健（调整后改善），关注金达威、H&H国际控股、仙乐健康、百合股份。 【风险提示】 ⚠ 跨境保健品监管变化 ⚠ 竞争加剧 ⚠ 新品表现不及预期