铁大科技872541轨交通信信号领域小巨人拟投资推行科技和狗熊机器人切入无人车赛道深度研究

【核心观点】 铁大科技（872541.BJ）是轨交通信信号领域的国家级专精特新'小巨人'企业，产品应用于国内外铁路及城轨项目。公司2024年营收和净利润均实现高速增长。华源证券给予'增持'评级，预计2025-2027年归母净利润分别为0.73亿、0.89亿、1.06亿元，当前PE为31.7倍。公司正通过全资子公司投资智能配送领域企业，切入高增长的无人车赛道，但需关注经营风险和应收账款风险。 【关键要点】 • 公司深耕轨交通信信号领域，2024年营收2.8亿元，净利润5699万元，同比增长46.5%。 • 我国轨道交通装备市场规模年复合增长率达10.4%，2025年预计突破1.2万亿元，行业高景气。 • 公司拟通过全资子公司投资'推行科技'和'狗熊机器人'，切入无人配送等智能驾驶新领域。 • 盈利预测显示2025-2027年净利润年复合增长率20%，对应PE从31.7倍降至22倍。 【风险提示】 ⚠ 经营风险 ⚠ 行业需求波动风险 ⚠ 应收账款风险