华金证券_汽车研发检测龙头，积极布局新兴产业_20260513

【核心观点】 信测标准是国内领先的检测与试验设备服务商，2025年业绩稳健增长，毛利率提升至60.16%。公司积极布局汽车智能化检测及AI存算一体芯片领域，通过参股锋行致远和成立子公司信测存储，拓展新兴产业。首次覆盖给予‘买入’评级，预计2026-2028年营收和净利润年均增速10%以上。 【关键要点】 • 汽车与电子检测龙头，新能源车业务增长强劲，Q4毛利率同比提升7.85 pct至60.91% • 入股锋行致远，切入AI存算一体芯片赛道，应对大模型数据瓶颈问题 • 成立信测存储，拓展工业控制与云计算设备制造领域 【风险提示】 ⚠ 技术储备不足风险 ⚠ 市场竞争加剧风险 ⚠ 政策变动风险