华金证券_新股覆盖研究：金戈新材_20260604

【核心观点】 金戈新材（920083.BJ）是北交所新股，发行价9.65元，市盈率11.24倍。公司主营导热、阻燃、吸波粉体材料，行业领先，有国资背景支持，财务稳健增长（2023-2025年收入YOY-7.63%/21.56%/14.15%），预计2026年继续增长。风险包括上市不确定性、数据解读偏差。 【关键要点】 • 国资背景强，合计持股26%，提供产业支撑 • 导热粉体领域稳居国内前三梯队 • 2023-2025年收入和利润年均增长超14%，财务稳健 • 产品应用广泛，涵盖新能源汽车、5G通信、消费电子等领域 • 积极开发新产品，如吸波粉体和陶瓷化阻燃材料 【风险提示】 ⚠ 无法上市风险 ⚠ 内容数据解读偏差风险 ⚠ 同行业上市公司选取不准确风险