国金证券_Web3行业研究：链上代币化趋势持续加强，AI Agent开启链上交易_20260531

【核心观点】 报告指出，加密市场情绪转冷，比特币价格低于持仓成本，但链上代币化趋势持续加强，AI Agent驱动的交易活动显著增长。AI Agent已累计完成1.76亿笔链上交易，推动全天候交易模式发展。政策方面，CFTC支持加密衍生品7×24交易，美国首个受监管比特币永续合约获批，传统交易所加速布局链上交易。投资建议关注AIDC、加密平台及屯币龙头，风险包括宏观波动、监管变化及网络安全。 【关键要点】 • 加密市场情绪转冷，BTC价格低于短期持仓成本 • AI Agent推动链上交易量激增，累计完成1.76亿笔交易 • Hyperliquid收入达8亿美元，加密代币化股票交易量2.9万亿美元 • CFTC支持7×24加密交易，美国首个受监管比特币永续合约获批 • 传统交易所加速布局，ICE拟建立公平竞争环境 【风险提示】 ⚠ 全球宏观及流动性风险 ⚠ Web3监管政策变化 ⚠ 网络安全风险