半导体行业代工设备材料等板块自主可控提速存储SOC等领域持续复苏深度跟踪

【核心观点】 尽管海外出口管制趋严，国内半导体先进制程产能和良率持续提升，自主可控进程加速。存储、模拟、MCU等细分领域景气度边际改善，部分SoC厂商需求旺盛。建议关注代工/设备/材料/零部件/算力芯片等自主可控板块及存储/SoC/模拟等复苏板块。 【关键要点】 • 自主可控加速：国内先进代工、HBM、2.5D封装供应链提升，设备/材料厂商25Q2签单向好 • 行业复苏：存储价格回暖，模拟芯片营收改善，MCU需求温和复苏 • 需求驱动：AI/汽车创新带动设计端增长，手机/PC/服务器等终端需求边际改善 【风险提示】 ⚠ 终端需求不及预期 ⚠ 库存去化不及预期 ⚠ 半导体国产替代进程不及预期 ⚠ 行业竞争加剧