联合资信评估_零售行业运行分析（2026年5月）_20260529

【核心观点】 2026年5月零售行业分析认为，消费复苏缓慢，政府政策持续支持，尤其是网络零售和具备全渠道能力的企业有望结构性增长。然而，传统百货业态面临较大经营压力，行业分化明显。 【关键要点】 • 消费复苏缓慢，政策支持力度加大 • 线上线下渠道融合加速 • 百货业态经营压力持续存在 【风险提示】 ⚠ 消费信心不足，居民预防性储蓄意愿强 ⚠ 实体零售业态经营分化压力大