中邮证券_证券行业报告：流动性宽松支撑业绩，震荡整理难有趋势性行情_20260529

【核心观点】 报告指出当前流动性宽松环境有利券商固收和信用业务，但市场震荡难有趋势性行情。短期受成交萎缩和风险偏好波动影响，板块表现分化，估值处于低位。分析师维持'中性'评级，认为板块下行空间有限，但需警惕成交持续下滑和市场超预期回调风险。 【关键要点】 • 流动性宽松支撑固收业绩，融资利率低位利好信用业务 • 股基成交额环比下降，券商经纪业务面临压力 • 板块估值处于低位，但震荡整理格局预计延续 【风险提示】 ⚠ 成交持续下滑风险 ⚠ 市场超预期回调风险