【市场观点】
今日研报整体判断：AI驱动制造业和光模块行业进入高速增长期，消费领域呈现结构性优化，但需警惕美联储加息预期和消费增长放缓风险。
【热门行业】
- 工业金属：供需格局改善，稀土、锂等科技金属价格或迎来结构性上涨，但美联储加息预期可能带来短期波动。
- 一般零售：下沉市场与线上渠道升级驱动消费增长，县域旅游和医美产品成新亮点，但消费偏好快速变化存风险。
- 光模块与通信设备：AI算力需求推动光模块市场规模扩张，但技术壁垒高企，国产替代进程或受地缘风险影响。
【重点关注】】
- 蜜雪冰城（002658） — 多家机构增持 — 下沉市场扩张与平价优势叠加，市占率已超50%。
- 华润新能源（001248） — 华金证券覆盖 — 装机容量国内领先，海上风电及储能项目或推动未来增长。
- 中际旭创（300308） — 锦研视角、开源证券关注 — 光模块龙头，全面拥抱AI与CPO技术突破。
- 光迅科技（002152） — 锦研视角推荐 — 数通光模块全球领先，受益于AI算力建设需求。
- 新易盛（300502） — 锦研视角推荐 — 高端光模块国产化加速，技术壁垒逐步突破。
【风险提示】
- 美联储加息超预期：可能加剧金属价格波动及全球供应链风险。
- 消费增长不及预期：尤其在消费偏好快速变化及细分品类不确定性下，头部品牌短期承压。
- 技术迭代与政策风险：如AI、光模块等领域的技术落地不及预期，或引发地缘政策不确定性。