【今日研报观察】
【市场观点】
今日研报整体指向AI与高端制造业驱动的结构性机会，房地产与能源板块修复信号增强，但需警惕政策与地缘风险扰动。
【热门行业】
房地产开发：政策支持叠加市场边际好转，核心城市率先企稳，但分化明显。
半导体与AI算力：先进封装、国产GPU生态加速，但高端制程卡脖子风险犹存。
工程机械与新能源：电动装载机、储能等成长确定性高，行业渗透率快速提升。
【重点关注】
西部矿业（601168） — 开源证券/买入 — 铜矿扩产+多金属协同，中长期增长明确。
鹏辉能源（300438） — 东吴证券/买入 — 储能业务爆发，盈利弹性显著。
国轩高科（002074） — 东吴证券/买入 — 动力+储能双驱动，海外布局加速。
天准科技（688003） — 爱建证券/增持 — 工业视觉龙头，CPO与半导体检测业务放量。
海博思创（688411） — 国信证券/增持 — 国内储能龙头，出海与运维业务盈利弹性高。
【风险提示】
- 地缘政治与供应链风险：如中东冲突、高端芯片进口依赖。
- 政策与行业周期性波动：如房地产调控、新能源补贴退坡。
- 技术迭代不及预期：AI算力、先进封装等技术商业化落地存在不确定性。