①以民爆为抓手战略转型防务装备，公司布局了国内及国际军贸两大市场，并同时控股省军工集团，有望充分实现优质资源赋能； ②关税短期冲击基本完全消除，叠加降价去库拉动弹性，分析师看好果链估值有望迎来修复，后续AI+折叠屏的全面更新更将进一步夯实成长弹性。